失败比成功更容易凝聚共识

苏格拉底说:“未经审视的人生不值得过。”

不光是A股,任何一个市场,70%都是很平庸的公司,股票趋势随机波动,大部分投资者都无法从这些公司中赚到钱。

所以困境反转类公司特点是确定性低,根据“确定性决定仓位”的原则,应该是轻仓。

周期性行业的普通公司业绩的上升或下降都完全取决于行业盈利状况,很多腰斩的股票之前都会有一年几倍的涨幅。这些往往是因为行业大趋势,也就是遇上了风口的猪。而企业本身的经营管理能力并不见得有多么的突出。

18时35分,正定新区消防救援中队到达现场,超超的哭声从井底传来。“此时,首先要安抚好孩子,然后开展施救!”正定新区消防救援中队中队长张钊说,于是中队消防员赶紧用螺旋绳系一个强光手电到井底保持光亮,以让超超感受到光明和温暖,并用移动供气源对井内进行氧气输送,保证井底氧气充足,确保超超呼吸通畅。同时,利用竖井救援装备对孩子在井下情况进行实时监控。

爷爷一面安慰超超,一面拨打119、110求助电话。孩子的爸爸、妈妈、奶奶也都出来了,很多村民也赶来了!但大家对这口15米深的渗井无计可施。“井口太小了,也就能容一个四五岁的孩子,救援难度太大。”超超的叔伯奶奶用手比画着说。

4丨乌克兰航发总裁:已将过半股份出售给中国,将获2.5亿美元投资

什么样才算跌出安全边际呢?

首先,只有好公司才有合理估值,烂公司和你看不懂的公司没有合理估值,也就不存在安全边际。你想,人家50块买的股票,跌到10块你再买进,如果最后退市,大家的损失都是一样的。

■超超的爷爷含泪紧握救援队员的手。本报记者 张海强 摄

第三种是出现经营失误、产品质量事件、股权之争、丢失大客户、违规经营被处罚,等等意外事件。

3丨新西兰火山喷发致16人死 警方陆续公布遇难者身份

再加上仓位轻,胜率也不高,最终盈利也很一般。

散户亏损最大的有两种股票,一是定价过高的“平庸公司”;二是看似便宜的“烂公司”,后者常常给人要“反转”的错觉,是标准的“低价陷阱”。

■超超被众人救出时的瞬间。通讯员 郭红星 摄

大预算必投户外,而户外媒体除了分众之外,极度分散,一次营销活动,给你上亿预算做一二线城市的户外,如果你选择户外大牌,就要协调十几个媒体的上百个资源位,工作出差错是免不了的;如果选择分众,轻轻松松就把几个亿的广告费花出去了,效果也不差。

我喜欢平安,跟大家想象的“稳得一匹”的大白马不同,这家公司在2010年之前因为经营太过激进,数次陷入经营泥潭;

所以,即便反转是大概率事件,时间也是个大问题,如果需要花四五年才能到前期的高点,你介入过早,投资回报率也划不来。

最后,也不能看市盈率,因为PE估值的前提是盈利稳定。而这一类公司刚刚反转时,特别容易被当成垃圾股炒作,被价值投资者嗤之以鼻。

符合“困境反转”的股票在K线图上都是比较容易看到的:公司遭遇了业绩滑坡后,股价经过一年以上时间的下跌,跌幅超过50%以上,但这个命题千万不能反过来说,因为符合这个形态特征的90%都不是困境反转,必须要区分三种典型的“低价陷阱”:

新华社15日消息,记者从国网黑龙江省电力有限公司获悉,为改善能源结构,创造“天蓝水碧”的优良生态环境,煤电大省黑龙江充分发挥当地清洁能源储备丰富的有利条件,大力发展风能等清洁能源,清洁能源发电量猛增。统计显示,截至11月底,黑龙江省2019年清洁能源发电量145.4亿千瓦时,同比增长22.7%。

其次,不能够只看跌幅,因为跌幅跟之前的涨幅有关,2015年股灾时,高点跌下来几个跌停后才是半山腰。

第二种是产品转型“硬着陆”中用力过猛时,财务数据会非常难看;

还有,经营恢复期的业绩不稳定,股价更容易受到市场牛熊氛围的影响。

说起中国平安,大家一定觉得这个是稳上加稳的大白马,有些人甚至说是唯一可以不看基本面长期持有的公司。然而10年前,中国平安却是A股的一个“熊孩子”,2007年上市圈了300多亿,半年后突然宣布增发1600亿,标准的垃圾公司手法,不但自己跌停,还把整个大盘拖下水。

一般而言,判断一家公司的管理能力很困难,需要实地调研,刚好在分众跑马圈地的那段时间,我还在广告圈,也跟他们有过一些接触,所以觉得这是一个非常优秀的管理团队。

一旦这个指标实现了,不管它的股价是否验证了这一点,就不再是“困境反转”公司,而是根据基本面,判断是获利了结,还是进入“成长加仓”和“价值中枢”模式。

分众所属的电梯媒体同样是一家独大,而且电梯媒体的上游是物业公司,这又是一个集中度极低的行业,一家家谈判非常麻烦,已经谈下大部分资源的分众可以说处于极其有利的谈判地位。

我在《如何快速理解一个行业,更好地分析龙头公司?》一文中,为分众测算的安全边际用了两个方法,一个是假定未来景气恢复,市场可以接受的估值;既然我们认为它是一家困境反转公司,那么他就一定能够再次超过前期的业绩,那么就意味着股价一定会超过前期的高点,这就是困境反转的投资目标,再用一定的贴现率倒推

分众之所以在年中出现一个很有安全边际的价格,正是因为2018年的超级大熊市,因为大量确定性很高的公司也跌得惨不忍睹,主力资金一定会先挑选这些落难大白马,时间上又多给了半年的机会,直到下半年,几乎所有确定性的品种已经炒到很高的时候,才轮到这一类“落难公子”。

新华社15日消息,记者从重庆市财政局了解到,重庆市连续投入140亿元支持各区县建设“四好农村路”。截至今年底,全市“四好农村路”总里程将达到15万公里。

我会根据公司的质地与安全边际,买3~5%左右的仓位,相当于压一个小注。

“肇事”渗水井已被填埋

5丨煤电大省黑龙江清洁能源发电量同比增长22.7%

而“困境反转”类公司之前业绩长期优秀,是因为自身的管理经营能力突出或有坚实的护城河。

2002年,投连退保风波;

而此时中队指挥员的心却一直悬着,因为井口过于狭小,成年人根本无法进到井内。他们先后采用腰带上升、绳索吊升等方式进行尝试,但由于超超毕竟才5岁,理解能力有限,再加上井内空间受限等原因,均未能将绳索套在超超身上,这给救援任务带来了极大的困难。

所以困境反转的股票看似机会大,其实很难操作,而且有很大的风险,需要你有一定的信息综合能力,需要相当的投资技巧和心态,以及组合选优的淘汰制。

为了防止超超受到二次伤害,任晓波告诉超超:“用双手捂住脸,拉上来的时候可能有点儿疼,坚持一下!”超超非常配合,用双手捂住了脸。由于井口太小,往上拉的过程也很艰难。通过放入井下的摄像头,救援人员一面紧盯电脑屏幕密切关注着井下的情况,一面将绳子一点点向上拉升。“马上上来了,不要害怕!”在叔叔们的鼓励声中,尽管有些疼,但超超忍着不哭。

6丨重庆:年底前将建成“四好农村路”15万公里

两年卖了6亿元!“神奇水”包治百病还能赚钱?

石家庄蓝天救援队队员任晓波一边安慰孩子,一边和队友将这套设备送往井下。这套设备是蓝天救援队自主研发的。这是怎样的一套设备?核心装置是一个圈,圈的外面套着绳子,但绳子是活的,将其送入井内,将圈套在孩子身上,上面的救援队员拉紧绳子,然后就像拉紧风筝的线轴一样,一点点拉紧。

一家公司在经营好的时候,很多问题都被掩盖了,一旦出现一个漏洞,所有的问题都会爆发出来,想要解决,五六年之后再反转也是有可能的。

那是不是好公司遇到暂时的困境,都能走出来?当然不是。

但由于井口太狭窄,救援队伍带来的一些专业的深井救援设备也无法施展技能,几次施救都失败了。

央视新闻15日消息,安徽一公司打着“1000块1瓶神奇水包治百病”的幌子,2年卖了6亿元。央视记者实地探访发现,所谓“神奇水”是钾含量高的地下水源。该公司通过拉人头做传销,卖 “快速升值的虚拟币”。目前,该公司实际控制人携款潜逃,9名高管及销售负责人被警方采取刑事强制措施。

明星基金经理喜欢这种风格,因为A股的波动性很大,很多好股票会因为一时的失足而被大家抛弃。

□本报记者 冯月静 苗静 通讯员 高舒帆

当然,鸡汤永远是鸡汤,现实的残酷在于,大部分失败者再也无法站起来,所以,而要知道一家公司能否“凤凰涅槃”,就需要从它倒下一段时间之后,对它进行研究,看看它有没有可能“困境反转”。

最新: 昨天11时30分许 超超平安出院

一个假定今年是景气最低,市场可以接受的估值,这个方法通常是在牛市上涨氛围中才能用。

首先,根据你的投资习惯去决定最高仓位,比如确定性最强的股票单支最高仓位不超过一成,即10%;那么,介入一支“困境反转”,在没有完全走出困境之前,最高仓位不超过5%。

环球网15日消息,多家俄媒当地时间13日透露,乌克兰航空发动机企业马达西奇公司总裁博古斯拉耶夫当天表示,已将公司过半股份出售给了中国公司。他同时透露,除了购买股份,中国公司还承诺在两年内对该工厂投资2.5亿美元(约合人民币17.5亿元)。

“超超,你是个勇敢的小男子汉!叔叔们来救你了!不要哭!”为安抚一直在井底哭喊的超超,正定新区消防中队消防员将头探进井口不断地安抚幼童情绪。慢慢地,超超安静了下来。

具体应该是多少呢?我的经验是这样的:

据新京报,12月15日,演员高以翔的追悼会“放心高飞 以翔追思会”在台北第一殡仪馆举行,现场布置了白色花海和粉丝们送的千纸鹤。早上8点,高以翔父母、哥哥及女友bella举行家祭,黑人、范玮琪夫妇、毛加恩、罗雯夫妇等列席。王阳明、连凯、锦荣等圈内友人和粉丝到场送他最后一程。此次追思会不开放瞻仰遗容。追悼会结束后,众多亲友离开追悼会现场,陪同高以翔的棺木进入火化场。高以翔进行完火化后,将移至金宝山安葬。

12月23日10时许,正定县北圣板村,街道上三三两两的村民还在谈论着前一晚小男孩超超被救的事儿。北圣板小学对过的胡同里,一台推土机正将一铲斗土卸到超超爷爷家门口。院子里已看不到井口,几个男子正拿着铁锹平整着地面。

至少在保险这个行业,当时大部分人看好的是中国人寿。因为中国平安在最初的一段时间,确实不是一家令人省心的公司,早期的经营非常激进,所以相比同行,经营上的危机也特别多:

比如分众,下半年走得很强,经营数据也有一些改善,但它真的走出困境了吗?我不知道,它的上一个景气周期是“新经济”推动,现在却是风投最困难的时候,哪一个行业来填补“新经济”留下的窟窿呢?消费品吗?本地生活服务吗?现在还看不清,如果下一份财报让“赌反转”的人失望了,回到5元附近也不是不可能。

这个过程往往伴随着巨幅下跌,再加上过去的题材概念,成为典型的“低价陷阱”。

君子之泽,三世而斩,再优秀的公司都不能排除上面的可能,最好的方法就是跌的够深,这就是第三点

为了尽快将孩子救出,在救援过程中,队员在井口北侧1米外同步进行挖掘,试图将井挖宽。在方案确定后,北圣板村的村民们都自发地从自家拿来铁锹,推来小推车,加入救援的队伍。一锹一锹又一锹……但是在挖了几米多深后,发现同样不行,这样挖下去,耗时太长,并且也容易引发井内土方塌陷!

特别是2008年,平安投资比利时富通集团遭受巨额损失,最惨时浮亏226亿元,股价最大跌幅85%。

以我之前在《如何快速理解一个行业,更好地分析龙头公司?》一文是专门介绍的分众传媒为例。

“19时36分,我们接到消防的救援电话,在准备装备的同时,也与保定蓝天救援队取得联系,希望得到他们的支持。”石家庄蓝天救援队队长郭红星表示。

见到蓝天救援队队员,超超的爷爷、爸爸、妈妈都激动得哭了。爷爷梁富贵哭着握着郭红星的手,不停地说:“太谢谢你们了!是你们救了孩子!不知道说什么能表达我们的谢意!”他拿出一沓钱往蓝天救援队队员手里塞,被拒绝了!“看到孩子没事,我们就放心了!”郭红星看着孩子,欣慰地说,“超超特别勇敢,在井下的时候,非常配合救援,也为他成功脱险争取了时间!”

因此,困境反转这个盈利模式的第一步就是要用“有罪推定”的方式,严格地审视他们,筛掉那些看似是机会的陷阱。

而参与“困境反转”机会的另一个麻烦是迟迟不出现反转信号,所以另一个操作的重点是“介入时点”的把握。

20时左右,石家庄蓝天救援队赶到现场,救援一直在继续。这时,消防队员已将两个摄像头系入井下,一个彩色摄像头,一个带通讯系统的摄像头,这样不仅可以看到孩子井下的情况,还能同孩子及时沟通。经过消防队员的安慰,超超已经稳定了情绪,不再哭喊,静静地在井下等待着叔叔们来救他。

我喜欢融创,孙宏斌在数次犯下致命错误之后,今天仍然风格不改,但不再因为错误而倒下。

1995~1999年,高利率保单利差损;

广告主的广告投放还有一个特点,就是要做场景组合。为什么新经济要选分众?上班或回家,电梯里看了瑞幸广告,回头就下个单,这就是典型的消费场景。

其次,困境反转是一个概率游戏,个人投资者同时“下注”两到三只,是一个比较合理的组合。

“竞争格局”尤其重要,即使是符合困境反转的少数股票,真能反转的成功率也并不高。

更重要的原因,一家公司的发展是一个连续的过程,困境反转是研究一家公司的起点,无论是成长股还是价值股。

我在《如何快速理解一个行业,更好地分析龙头公司?》一文中非常具体地介绍过:

第二看在行业中的地位。龙大龙二多“落难公子”,其他跟随者或者缺乏壁垒的细分行业龙头则更可能成为“破产的暴发户”。

人走路摔跤不要紧,人走路遇到汽车也不怕,可就怕你走路躲避汽车时,突然摔了一跤,那可就真是“要了亲命”了。

最后,也是最重要的,对于困境反转公司,股价有时候会先于业绩见顶,有时候后于业绩见底,所以我们不能够根据股价去反推经营状况,必须设立一个指标和一个期限去判断他是否真的反转。

我之前研究过国内最优秀的一些公募基金经理人的持仓风格,发现至少有1/3的人非常喜欢把握困境反转的机会,私募经理当中就更多了。

2丨高以翔追悼会后棺木进入火化场,将于金宝山安葬

“超超的这次遇险,牵动了太多人的心!除了消防、蓝天救援队、正定县医院,还有正定县政府的领导、县应急管理局、派出所、办事处、几乎整个北圣板村的村民……他们都到现场来救孩子,真没想到,我们一个小小老百姓的生命安危,牵动这么多人!太谢谢大家了!”超超的爷爷又一次留下了热泪!

史蒂芬森第四节开场阶段的几次抢断以及得分,证明的是辽宁男篮依然拥有逆袭的雄性,而本场比赛真正堪称决定性的几次防守,却还是得依靠郭艾伦和赵继伟、这对在辽宁男篮夺冠赛季贡献卓著的“双枪”——或者说“双抢”。

本文将详细解读第一种盈利模式——困境反转。

第四节进入最后一分钟的争夺之后,郭艾伦先是助攻巴斯将分差缩小到1分,随后,辽宁男篮的“后场双抢”开始发威。赵继伟跪地的抢断,帮助郭艾伦将比分反超,随后,又是郭艾伦和赵继伟合作,在比赛仅剩38秒时又完成了对威尔斯的抢断。

第一种是行业或下游客户景气度向下时,好公司也会成为“遇难公子”;

对于一家大企业而言,失败(最好是惨败)比成功更容易凝聚共识,这个共识就是查理芒格说的“如果我知道我将会死在哪里,我这一辈子都不会去那儿”。

“丁零零”“丁零零”,18时10分,正定新区消防救援中队接石家庄市消防指挥中心派警,立即出动3部消防车和15名消防队员赶赴现场。

上周“盈利模式”系列文章的第一篇,简单地介绍了我总结的四种适合散户的盈利模式。

“隔空”盗刷来袭 警方提示如何辨“异象”

昨天10时许,记着救援过程中对孩子的承诺,石家庄蓝天救援队队长郭红星和队员任晓波来医院看望超超了,还带来了牛奶和恐龙玩具,正巧北圣板村党支部书记兼村委会主任梁彦卓也赶来看孩子。“当时答应孩子,等他从井中上来了,给他买好吃的和他最爱的恐龙玩具。”任晓波笑着说。

威尔斯的最后一记可谓空位三分球不中,的确让辽宁男篮的这场胜利有了一丝侥幸的味道,但赵继伟和郭艾伦最后时刻的连续抢断,还是足以回击各种关于侥幸的怀疑。不管是“双枪”还是“双抢”,只要郭艾伦和赵继伟延续本场比赛这样的专注以及表现,辽宁男篮的冠军之魂就一定会被激活,这一点,其实才是最重要的。

20%的公司是趋势向下的“烂公司”,通常身处景气度向下的烂行业,或者平庸行业中管理混乱的公司,或者是大股东通过财务造假上市只想套钱走人。

这里有一个判断公司管理能力优秀程度的经验:在一个飞速发展的行业里,壁垒又不是特别高,两个公司差不多同时起步进行竞争,只要其中一家效率稍高一点点,积累下来就会形成巨大的优势,最后胜出。

蓝天救援队: 专业竖井救援装备助孩子脱险

中新网15日消息,据外媒报道,新西兰警方称,新西兰搜救队15日返回怀特岛,但仍未能找到2名失踪者。另据最新消息,9日岛上火山喷发造成的死亡人数已上升至16人。14日,警方开始正式公布遇难者的姓名和国籍,21岁的澳大利亚人Krystal Browitt是第一个确认身份的遇难者。15日,警方还公布了新西兰人Tipene Maangi和澳大利亚人Zoe Hosking、Gavin Dallow和Anthony Langford的身份。

时间就是生命!“保定蓝天救援队有专业的竖井救援设备!”这是一个好消息,但是由于大雾,高速封闭,不能迅速抵达。这时,正定县政府有关部门又紧急联系高速,开辟绿色通道,22时30分许,保定蓝天救援队带着专业竖井救援设备赶到。

再次,由于此类公司变数太大,占的仓位又小,不值得花太多的时间去研究,最多看一看年报和深度调研报告,更不要盯盘。

2004~2005年,结构调整,保费负增长;

经过5个多小时的救援,23时45分许,在一片欢呼声和掌声中,孩子成功升井,被平安救出。早已等候在此的正定县医院救护人员对其进行保暖救护后,将其送往县医院救治。

22日18时许,距离正定县城16公里左右的北圣板村,超超吃过晚饭和爷爷在院子里玩儿。“前一秒钟他还在和我说话,后一秒钟,就听到一声‘爷爷’,就没影了。我四处看,怎么也看不到他!当时都蒙了!”超超的爷爷梁富贵回忆起当时的情景仍心有余悸。旁边就是刚挖的渗井,主要往里排脏水,用了没几天,井里有少量水,他往里瞧,太深,也太黑,根本啥也看不见。可喜的是,里面传来了超超的呼救声:“爷爷,救救我!”“爷爷,救救我!”

如果是牛市,分众不但价格上不会给机会,时间上也是稍纵即逝。

第一看行业。消费行业多“落难公子”,夕阳行业多“破产的暴发户”;靠某个技术发家的科技股、其个产品火起来的医药股,如果技术被淘汰,那也是“破产的暴发户”的命运;因为下游行业不景气而陷入困境的高端制造类公司多“落难公子”。

我前段时间看到了2008年平安证券邵子钦(现在的中信非银首席)的一份研报,中间有一段话:

“那口井已经填埋了!”超超的奶奶告诉记者,当地很多人家会在院子里挖一口井,用来排放废水。这口井是20多天以前刚挖的,没想到竟出了这样的事。22日晚救援过程中,超超奶奶一直在屋里,焦急地等待救援结果。超超奶奶说,那些救援人员特别好,“他们跑着来救人,就是拿个东西也是一路小跑,能看得出他们特别着急,就像救的是他们自己的孩子……”

12月22日冬至夜,正定县北圣板村,5岁男孩超超(化名)不慎落入一口内径只有30厘米、深15米的渗井内。危急时刻,消防救援队伍和蓝天救援队等合力展开了一场生死救援。22日23时45分,5个多小时后,孩子终于获救!对于孩子的家人、救援人员以及乡亲们来说,这是“揪心”而难熬的5个小时,也是严冬中永不放弃、充满希望和温暖的5个小时……

消防救援队伍联合蓝天救援队合力完成此次救援任务,无疑再一次显示了应急救援队伍超强的抢险救援能力以及社会救援力量的专业素养。

史蒂芬森在第四节开局阶段的几次抢断,已经足以让浙江广厦感受到来自对手的防守压力,还不能忘记的一点是,“师弟”的另外一次抢断,还以为进攻犯规而没有最终转化为得分。

竞争激烈的行业,就像路上有很多高速的汽车,任何一次摔倒都有可能让你再也站不起来。所以10%的好公司遇到危难时刻,其中真正能够出现困境反转的,1%都不会有。

如果投资一家公司有N种失败的可能,那么投资经历挫折的公司,就是N-1种失败的可能。

辽宁男篮本赛季的表现的确不够令人满意,除了磨合问题之外,他们的防守也屡屡遭人诟病。不过,随着这场逆转浙江广厦的比赛结束,面对种种质疑一直保持沉默的辽宁男篮,也用自己的表现暂时让批评者住嘴。

即便你没有能把握好困境反转的机会,只要研究充分,那么接下来的“成长加仓”和“价值中枢”的机会,你就做得更有把握。

从理论上说,很多陷入危机的好企业,就像又回到初创企业的状态,困境反转更像是风险投资,但风投对初始企业的了解和介入程度,以及投资条款对自己的保护,远远高于二级市场投资者。

有一句古话叫“造化弄人”,一些好公司如果因为某些外部的因素而发展停滞,可能引发连锁反应,如果刚好有一个很强劲的对手使优秀人才和大客户流失,这就是摔个小跤也有可能引起高位截瘫。

消防: 第一时间赶到 紧急救援

第三是行业竞争格局。一家独大或差异化竞争为主的行业多“落难公子”,群雄逐鹿的行业,多“破产的暴发户”。

这个信条被我用在投资上,就变成:未经挫败的公司,不值得长期投资。

突发: 5岁男童落入15米深渗井

第二,困境反转是“落难公子”,而不是“破产的暴发户”。

虽然上市公司都是各地方挑出来的最优秀的公司,但不得不承认,其中所谓“优秀”只代表企业过去抓住了某个市场机会刚好达到上市要求而已,行业趋势一走,立刻显示出其“裸泳者”的本质,沦为平庸的公司。

以分众传媒为例,电梯媒体有非常独特的优势

管理效率更高,加上上市时机和资产并购的运气,才成就了这样一个户外媒体巨头,虽然享受了很多年的垄断利润,但在面临新潮这样的新竞争对手的挑战时,反应一点也不慢。

第三,“困境反转”必须跌出安全边际。

时间一分一秒过去,这支救援队伍在不断壮大,石市消防救援大队正定中队、特勤二中队、特勤三中队等带着专业救援设备到场增援。同时,正定县政府、正定县应急管理局、派出所、办事处、北圣板村的村民……都加入了这场营救。正定县120也赶到现场随时待命。

不过对于“困境反转”类公司,安全边际通常也不够安全,所以操作的难点不在价格,而在仓位控制和介入时机的把握。

我喜欢茅台,它在2015年出于对高端消费过度悲观而犯下的减产错误,导致几年后供需失衡,至今仍在为此买单。

也许真的就是“好事多磨”,郭艾伦和赵继伟在完成抢断之后有些“昏头”,两人抢成一团之后让旁边的威尔斯都只能目瞪口呆。当然,这次抢断依然足够“致命”,依然掌控球权的辽宁男篮,最终由巴斯稳稳命中两个罚球,3分的优势,已经足以让辽宁男篮立于不败之地。

比如分众,因为自己经营没有问题,所以最重要的指标是下游那些经常投品牌广告的行业,比如新经济、汽车等等,是否复苏。

从另外一个方面说,只有经历过困境反转的公司,才是值得投资的好公司,

只有剩下10%的公司,符合“好行业好公司”的标准。但这10%的公司,并非一直业绩向上,大部分都会在某一个时点遇到困难:

为什么难度这么大,我仍然将其列为四种重要的“盈利模式”之一呢?

而困境反转通常是好行业好公司遇到了行业困境的“落难公子”,区分“落难公子”与“破产的暴发户”有三个经验指标:

2008年,海外投资巨额损失

第一,与周期性行业的普通公司区分开来

困境反转是研究一家公司的起点

只看股价和财报,平安就是另一个中石油,只有深入理解平安的经营逻辑,才能看到“困境反转”的可能。

正定县医院急诊科护士长陈立勇表示,孩子22日24时02分送到医院,经过检查,只是四肢温度较低、前胸有些擦伤,经过采取保暖措施和上擦伤药,再经过这段时间的观察已经无碍,可以出院了!看到蓝天救援队的叔叔们,超超接过恐龙玩具,笑得很开心!大家悬着的心也都落了地!

很多人都会觉得这是一个靠资源吃饭的公司,而忽视了他的管理能力,实际上早期的分众只是几家做电梯媒体中的一家,当年分众与聚众分别在上海与北京铺网、几乎同时拿到风投,同时迅速扩张,后来做电梯液晶屏也是跟框架媒体有激烈的竞争。